【龙八国际客户端下载】上月必和必拓已下调对中国钢产量增长的预期幅度,淡水河谷第三季度的营业收入同比减少34.5%

澳大利亚矿业巨头必和必拓(BHPBilliton)周三公布第三季度业绩报告,因亚洲市场销量增长,必和必拓第三季度铁矿石产量达3957万吨,同比增长24%。  尽管因中国市场需求冷却导致铁矿石价格近几周内不断下滑,第三季度必和必拓铁矿石产量达到市场预期,同时创下1.73亿吨的年度运行率。  必和必拓称,在公司铁轨建设及总体系统能力提升的双重策略下,澳大利亚西部的铁矿石业务继续获利。  此前,分析师曾预计,第三季度必和必拓的铁矿石的发货量将达到4,300万吨。  与此同时,必和必拓铜矿产量同比下滑24%,低于预期。其中很大一部分原因是由于必和必拓在智利所有的迪达(Escondia)矿场发生为期2周的罢工。

尽管需求增长有所放缓,但国际三大铁矿石生产巨头淡水河谷、力拓和必和必拓第三季度的铁矿石生产仍保持稳中有升的态势,三大矿商仍维持预定的全年的产量目标,也没有停止在产能扩张方面的步伐。  国外媒体报道认为,三大矿商在成本方面有优势,他们将继续推进产能扩张以获得更多的市场占有率。不过,市场需求的放缓使其在不同程度上面临着产能过剩,价格也因此而明显承压。澳大利亚联邦资源部部长Martin
Ferguson认为,商品价格的繁荣时期已过,没有人能否认这个事实,现在已进入到下一个周期,矿业企业须完全聚焦于产能和成本结构。  “两拓”产销保持稳定价格下滑拖累政府预算  必和必拓公布的数据显示,其第三季度的铁矿石产量为3977.2万吨(按100%股份计算,下同),同比增加1%,但环比减少3%。必和必拓表示,其西澳铁矿石业务(WAIO)保持强劲的增长,第三季度产量为3689.2万吨,低于第二季度的3803.6万吨,略高于去年同期的3659.9万吨。数据还显示,第三季度的铁矿石销售量为3705.6万吨,环比减少约2.5%,同比持平,高于该季度的产量。必和必拓在巴西的Samarco球团矿厂第三季度的产量为288万吨,略高于上季度的285.5万吨,低于去年同期的297.3万吨。  力拓第三季度的全球(澳大利亚和加拿大)铁矿石产量为5262.8万吨(按100%股份计算),同比增加6%,环比增加8%;前9个月产量为1.469亿吨,同比增加5%。硬焦煤产量为240.7万吨,同比减少13%,环比增加20%;前9个月的产量为611.2万吨,同比减少1%。从总产量方面来看,力拓第三季度的铁矿石产量为6698.5万吨,比6551.7万吨的销售量高出146.8万吨,比第二季度的79.6万吨有明显的扩大;前9个月的产量为1.87亿吨,比1.8亿吨的销售量高出700万吨,比第二季度的570.8万吨有所扩大,但整体的幅度仍较小。  国际投资分析机构晨星(Morningstar)认为,在预计其基础设施建设扩张将继续的情况下,产量持续高于销售量将导致力拓铁矿石库存量的增加。不过,力拓仍强调,尽管市场出现波动,但其仍将维持2012年2.5亿吨的产量目标不变。  受大宗商品价格下滑影响,澳大利亚政府下调了其2012/2013财年(2012年7月份~2013年6月份)的政府预算盈余至11亿澳元(约合11.4亿美元),比其在5月份预计的15亿澳元减少了约27%。  澳大利亚联邦财政部长斯旺(Wayne
Swan)表示,澳大利亚年内经济增长步伐可能进一步放缓,预计2012/2013财年的经济增幅将达到3%,低于5月份报告中预期的3.25%。  斯旺表示,政府税收收入的下降、经济增长的放缓和更低的大宗商品价格是政府下调预算盈余的主要原因。2012/2013财年,对铁矿石和煤炭生产商的利润征收的矿业税将比5月份的预期少10亿澳元。  自今年7月份澳大利亚矿产资源税正式征收以来,铁矿石价格下降了约15%、动力煤价格下降了9%、焦煤价格下降了30%。澳大利亚政府最新预测未来4年的矿产资源租赁税收入将达到91亿澳元,比5月份预期的134亿澳元减少了32%。  斯旺认为,全球经济增长在最近几个月已经放缓,这和预期更低的商品价格一起施压于政府税收收入增长的恢复。  淡水河谷产量过剩幅度扩大盈利和产品售价大幅下滑  淡水河谷日前公布第三季度生产数据称,其在该季度的铁矿石产量为8392.6万吨(不含球团矿),环比增加4.2%,同比减少4.5%;前9个月的产量为2.34亿吨,同比减少2.2%,降幅比上半年的-0.8%有所扩大。  淡水河谷表示,全球经济增长的下滑,特别是全球工业产出的下滑,导致钢铁需求疲软,这使原材料的消费结构发生了一些变化,最终意味着钢铁业对高质量铁矿石产品需求的减少,部分高炉用球团矿被烧结矿取代。数据显示,第三季度淡水河谷的球团矿产量为1496.2万吨,同比增加1.1%,环比增加1.3%;前9个月的产量为4297.8万吨,同比增加3.6%,比上半年5%的增幅有所放缓。  淡水河谷今年第三季度的铁矿石(不含球团矿)销量为6620.5万吨,环比增加5%,同比减少约1%;球团矿销量为1196.6万吨,同比增加14.5%,环比减少3%。两者的销量合计为7817.1万吨,但第三季度合计的产量高达9888.8万吨,相差2071万吨,过剩幅度达到26.5%,高于上半年的20%(上半年过剩幅度具体见本版8月30日A1版的报道)。根据其公布的数据,第三季度淡水河谷销往中国的铁矿石和球团矿达到3834.4万吨,占其总销售量的49.1%,高于第二季度的43.7%和去年同期的45.3%,反映出中国市场对其的重要性。  产量过剩导致淡水河谷的产品销售价格和盈利明显下滑。数据显示,其第三季度的铁矿石(不含球团矿)平均销售价格为83.69美元/吨,同比减少45%,环比减少19%;球团矿平均销售价格为140.98美元/吨,同比减少32%,环比减少11%。  产品销售价格的下滑和销售量的减少使淡水河谷第三季度的净利润同比减少66%至16.69亿美元,环比降幅也达37%。数据还显示,淡水河谷第三季度的营业收入同比减少34.5%,环比减少9.8%,达到109.63亿美元。其中,铁矿石(不含球团矿)业务的营业收入为55.41亿美元,同比减少45%,环比减少15%,占其总营业收入的50.5%,低于第二季度的53.5%和去年同期的60.5%;球团矿业务的营业收入为16.87亿美元,同比减少21%,环比减少14%,占总营业收入的15.4%,高于去年同期的12.8%,低于第二季度的16.1%。  尽管营业收入和净利润下降,但淡水河谷在产能扩张方面的投资大体保持稳定。其第三季度的资本支出为42.89亿美元,与上一季度的22.87亿美元持平,略低于去年同期的45.29亿美元;前9个月的资本支出为122.53亿美元,同比增加8.4%。  淡水河谷第三季度铁矿石产销与价格情况

铁矿石定价权目前仍然牢牢把持在三大矿山手中。  尽管国际铁矿石价格走低,但丝毫没能阻挡住国际三大铁矿石巨头的增产。  10月20日,巴西矿业巨头巴西淡水河谷公司(下称“淡水河谷”)公布称,今年第三季度实现铁矿石产量8820万吨,这也是该公司自成立以来历史上最高的单季产量。  与此同时,澳大利亚两大矿业巨头澳大利亚必和必拓公司(下称“必和必拓”)以及力拓集团(下称“力拓”)也相继宣布在今年第三季度进行了较大规模的增产。  厦门大学能源研究中心主任林伯强就此表示,行业巨头增产的本质是在“薄利多销”,这些举动也势必会造成铁矿石价格进一步下跌,从而加重中国铁矿石企业的销售压力。林伯强认为,另一方面,由于巨头增产造成买方市场,有利于中国矿业指数的实行,此前该指数一直处于悬而未决状态。  对于未来的产能以及产业布局,淡水河谷中国区铁矿石部主管赵臻表示相关事宜以未来的公告为准。  三巨头密集增产  10月20日,淡水河谷公布称今年第三季度实现铁矿石产量8820万吨,为有史以来最高单季产量。同时,今年1~9月,淡水河谷铁矿石产量达到2.48亿吨,较去年同期增加1180万吨,亦创历史最高。  不仅巴西的铁矿石产量在急剧增加,澳大利亚也不甘落后。  10月16日,世界第二大铁矿石出口商力拓对外宣称,第三季度铁矿石出口环比去年大增17%达9130万吨,高于8610万吨的产量。  同时,力拓称正在扩大澳大利亚西北部偏远地区的铁矿石产能,今年能够实现全年出口3.4亿吨的目标,该目标将高出产量的12%。  不仅如此,必和必拓称今年三季度铁矿石产量同比提高了7%。必和必拓表示,由于澳大利亚西部地区矿产量上升,在本财年第一季度,该企业铁矿石产量达到了创纪录的6100万吨,同比增长6%,环比增长2%。  有分析人士认为,照此增产速度,必和必拓有望在2016年全年处于全行业龙头地位。  “产能增长说明需求也在增长,虽然铁矿石价格在持续下跌,但三大矿山产能逆势增长意味着铁矿石需求并没有出现非常明显的放缓迹象。”生意社分析师何杭生表示。  值得一提的是,虽然必和必拓的铁矿石产能在不断增产,但是其铜矿、原油、液化天然气等板块的产量却都有不同程度的下跌。  相比国际巨头,2014年中国国内铁矿石企业的产量下降20%至3.11亿吨。有分析机构预计今年将减少至2.71亿吨。  迷茫中国定价权  “国内没有任何一家企业具有三大矿山那么大的体量,在国内需求下滑时自然会减产,国内多数私人矿企成本太高,而且生产的铁矿石品质太低,预计明年产量仍会呈现继续下滑的态势。”何杭生表示。  今年上半年,铁矿石价格呈现拉锯战,市场库存增减不定,因低成本的产量增加而拖累价格,另一方面中国港口的库存下滑又带动价格回升。  “自7月中旬以来,铁矿石价格在50~60美元/吨之间游走,由于近日淡水河谷宣布增加单季供给,再加上国内经济增长趋缓需求降低,国内铁矿石价格也有所下滑。”上海钢联钢材事业部陈跃进表示。

必和必拓、力拓等矿业巨头原本预计,中国到2030年年末才会达到钢产量巅峰。可最近业内预测,中国产量巅峰提前到来,速度远超预期。这意味着,矿业巨头1200亿美元的铁矿石相关投资命悬一线,前途未卜。
Metal
Bulletin数据显示,本年度至今,基准铁矿石价格累计下跌47%,在大宗商品之中今年表现最差。昨日价格继本月5日后再创五年新低。铁矿石跌跌不休之时,全球最大钢铁和铁矿石消费国中国的经济增长持续放缓。今年第三季度中国GDP增长率降至7.3%,创近六年新低。一些业内分析师和钢铁生产商由此认为,中国的钢铁生产巅峰期即将到来。
国际钢铁协会会长、奥地利最大钢铁生产商奥钢联的CEO Wolfgang
Eder预计,中国的钢产量将在三年内达到巅峰,这将迫使相关工厂停止拓展业务、关门大吉。Eder认为:
“中国钢铁行业将不得不重组。铁矿石生产商越来越清楚,他们必须修改企业增长预期。产能过剩太多,即将投产的项目还在增多。压力会更大。”
高盛本月6日发布的报告预计,到2017年,铁矿石市场过剩的产量将增至将近3亿吨。报告统计,2011年以来,共有24个铁矿石项目启动或者获批。必和必拓和力拓为首的矿业生产商为这些新项目投入1200亿美元。
投行Liberum Capital Ltd。的矿业分析师Richard
Knights评论称:“我一直觉得矿商这方面很高明,因为重大的投资决策都要以预期为依据。可如果这些企业弄错了,哪怕只错了一点点,就会对今后几年的企业盈利和股价产生很大影响。”
俄罗斯金融服务公司BCS Financial
Group的股票研究负责人Kirill
Chuyko称,铁矿石生产商最大的弱点是,他们通常“过于看好行情”。Chuyko认为,中国钢产量已达巅峰,“中国的需求会下滑”。
上月必和必拓已下调对中国钢产量增长的预期幅度,但仍预计,到2020-2025年,中国的增长幅度可达到25%,由10亿吨增至11亿吨。力拓则预计,到2030年左右,中国的产量将达到10亿吨。
国际钢铁协会上月公布,今年9月,全球65个纳入该协会统计的国家粗钢总产量达到1.34亿吨,同比略降0.1%,其中中国粗钢产量为6750万吨,同比持平。

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